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可再生能源可能受益于石油价格战
作者:管理员    发布于:2020-05-01 14:54   文字:【】【】【
  伍德麦肯锡以为,持续的低油价将摧毁新油气项目的报答率,清洁能源可能将因而变得更强。
  伍德麦肯锡以为,虽然石油价格战和油企现金流削减可能会减缓石油巨子的减排进程,但全球可再生能源的开展将不会遭到影响。
  此外,在35美元/桶的油价水平上,可再生能源能够与石油和天然气项目竞赛。在35美元/桶的油价环境下,对财物负债表微弱的公司来说,可再生能源是一个出资时机,这些公司有才能进行战略性的长时间考虑。进军清洁能源、实现事务的多样化能够保证企业的长时间生存。
  伍德麦肯锡剖析显现,在油价跌至35美元/桶及以下时,在全球等待做出终究出资决策(pre-FID)的项目中,75%的报答率都将低于其本钱本钱(假定为10%),此时的可再生能源项目与上游油气项目具有相同的吸引力。
  伍德麦肯锡表明:“当前油气项目的加权均匀内部收益率为6%,与低危险太阳能和风能项目一致。对于巨型油企来说,本钱配置不再只局限于一个范畴,因为在35美元的油价水平上,可再生能源项目突然间与上游项目相同具有吸引力。”
  无论如何,能源转型都将一往无前。与此同时,出资者、监管组织和顾客将持续向石油和天然气公司施加压力,敦促其削减或中和碳排放。跟着出资者意识到油气出资的特点:低报答、高波动和高碳排放,这种压力只会越来越大。
能源
  “咱们不是说油价会永久保持在35美元/桶。但这一剖析凸显了上游与可再生能源相比的相对危险。”
  “上游本钱本钱和门槛利率的提高反映出了油气项目的危险地点:未来现金流的波动取决于石油价格的变化。相比之下,可再生能源的现金流更稳定、更可预测、更易获得银行融资,而且本钱本钱也相对较低。”
  伍德麦肯锡以为,全球可再生能源增长不会遭到油价战的影响,因为一直以来可再生能源出资与油价没有任何关联,大部分出资来自石油和天然气职业以外的范畴,而来自油气范畴的出资仅占全球太阳能和风电产能的不到2%。伍德麦肯锡表明:“即便石油巨子彻底中止对可再生能源的出资,对可再生能源开展的影响也微乎其微。”
  伍德麦肯锡剖析显现,在上一次油价下行期间,风能和太阳能的装机量持续增加。陈述称:“虽然因为预算下降的压力,油气出口国对可再生能源的出资有所放缓,但这些出资在全球可再生能源范畴所占比例相对较小。”
  自2016年以来,欧洲石油巨子已在不同的清洁技能范畴出资了约100亿美元,包含太阳能、陆上和海上风能。壳牌和道达尔在电力价值链上拓宽了新能源出资组合,但这一出资仅占其石油和天然气事务出资的一小部分,占总本钱支出5%以下。
  各石油巨子的本钱配置战略着重于谨慎选择高报答项目之间的出资,尤其是2014年油价下跌以来。不同的项目之间进行“本钱竞赛”一直是关键主题。虽然可再生能源的技能和商业危险要低得多,但是在60美元/桶的油价水平上,太阳能和风能财物(均匀内部收益率为5-10%)很难与石油和天然气项目的两位数预期收益进行竞赛。因为石油、天然气和可再生能源项目处于同一本钱结构内,因而可再生能源难以获得更多本钱。
  可再生能源项目的预期报答一般低于石油和天然气公司的本钱本钱,但近期油价的大幅下跌可能会推进该职业进入一个新的模式,企业将依据更为保存的油价预期对其未来的石油和天然气出资进行测算。
  伍德麦肯锡总结道,在油价持续35美元/桶的环境下,“出资于低报答率的可再生能源项目无异于将价值白白搁置”的观点不再建立。即便油气业彻底中止对可再生能源的出资,太阳能和风能的增长趋势也不会逆转。