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光伏逆变器哪家强?
作者:管理员    发布于:2021-02-01 14:35   文字:【】【】【
  我国的“十四五规划”对“绿色开展”理念浓墨重彩,绿色动力在未来长时刻内都会是国家战略规划的重要方向。在“2020中国光伏职业年度大会”上,国家动力局负责领导预计光伏发电的需求将远高于“十三五”。这一音讯给整个光伏职业再添一把柴火,引燃了投资者的热心。
  在关注光伏上游组件及其配套产品的一起,逆变器也是投资者难以忽视的重点。2019年我国逆变器产值占全球市场的80%以上,出口量占全球45%以上。本文将选取除华为外的阳光电源(300274.SZ)、锦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)、上能电气(300827.SZ)四家上市公司,来探究逆变器职业的开展潜力。
光伏逆变器
  逆变器玩家大起底
  在投资者的眼里,上市公司早已标好了价格
  阳光电源:逆变器大佬
  成立于1997年的阳光电源,于2011年在创业板上市。2020年前三季度,公司完成营收119.09亿元,同比添加65.77%;完成归母净赢利11.95亿,同比添加115.61%,创五年来历史新高。
  阳光电源的事务主要有四部分:逆变器、EPC、储能和其他。根据choice金融终端的数据显现,现在为其奉献主要收入和赢利的是逆变器和EPC两项事务。尽管其EPC事务奉献了50-60%的营收,可是只有15%-20%毛利率,反而逆变器部分以30%的收入奉献了43%的赢利。自2013年开端,阳光电源的逆变器出货量和市占率就一直保持在全球前三名,而2019年国内逆变器龙头华为受美国对华政策的限制,逆变器出货不顺,阳光电源则趁机不断扩张,提高市占率。
  到2020年12月31日,阳光电源市值1053.29亿,年内涨幅589.16%。
  锦浪科技:基金喜爱的后起之秀
  2019年上市的锦浪科技,分外受公募基金的欢迎。广发基金以其旗下多只产品连续加仓,重仓锦浪科技,还带头参加公司初次发行的7.12亿元定增。
  根据锦浪科技2020年三季报披露数据,其前三季度经营收入13.51亿元,同比添加74.31%,归母净赢利2.1亿元,同比添加188.84%。作为成绩增速超越阳光电源的后起之秀,锦浪科技被基金分外喜爱也是意料之中。
  对比收入结构来看,锦浪科技更为专心逆变器的开展,近三年其逆变器收入占比均超越90%。从区域来看,其海外事务是收入及赢利的主要来历,近两年锦浪科技海外事务营收占比不断提高,到2019年底已超越六成。尽管跟着其海外市场的拓宽,市占率也相应提高,但相较阳光电源的市场规划还存在不小的差距。据有关数据显现,2019年阳光电源在全球光伏逆变器范畴市占率约占13%,而锦浪科技的市占率仅在3%-4%左右。
  到2020年12月31日,锦浪科技市值217.03亿,年内涨幅515.83%。
  固德威:不敌锦浪科技的科创板新贵
  假如说创业板上市的阳光电源和锦浪科技是因为上市“太早”错过了科创版,那么2020年9月科创板上市的固德威则充分享受了科创版的高溢价。
  成立于2010年的固德威,在2019年的出货量位居全球第11位,全球市占率为3%,与锦浪科技的全球市场占有率附近。
  对比两家的营收数据《英才》记者发现,2017年固德威经营收入为10.5亿元,锦浪科技仅为8.23亿元,但在2020年前三季度,固德威经营收入为10.41亿元,锦浪科技却已打破13.5亿元。一起,2020年三季度固德威完成归母净赢利1.97亿元,锦浪科技完成归母净赢利2.10亿元。固德威成绩增速已落后于锦浪科技,还有奋起追逐的空间。
  固德威也有自己的优势。到2019年底,固德威光伏并网逆变器完成营收7.60亿元,占比80.69%,尽管收入较锦浪科技差出一节,但其41.02%的毛利率着实招引眼球。与之相比,无论是锦浪科技34.61%的毛利率仍是阳光电源33.75%的毛利率,都略显失色。
光伏逆变器1
  到2020年12月31日,固德威市值209.35亿,年内涨幅527.21%。
  上能电气:陷入困境的逆变器玩家
  和固德威同年上市的上能电气,却在二级市场上走出了和固德威完全不同的路线。
  到2020年12月31日,上能电气市值59亿,年内涨幅271.86%,市值和年内涨幅均不及固德威。《英才》记者以为规划偏小和弱成长性,是其难以在市值上有所打破的桎梏。
  上能电气2020年前三季度的营收增速仅为5.05%,归母净赢利增速仅为8.20%,假如横向比较几家公司2020年前三季度归母净赢利增速,上能电气妥妥被甩N条街了。
  从赢利来看,上能电气2020年前三季度归母净赢利仅有0.56亿,较三年前几乎没有添加。同期固德威的归母净赢利几乎是三年前的四倍。
  光伏逆变器哪家强?
  逆变器的未来:储能大迸发
  光伏+储能,才干更好地使用清洁动力
  尽管现在光储逆变器的市场还比较小,但从毛利率上来看其中赢利可着实不少。资本市场体现不佳的上能电气,其储能逆变器的毛利率高达60%,而现已完成超越5亿储能逆变器销售额的阳光电源毛利率也上升了一个台阶,达到了36.51%。
  光伏逆变器哪家强?
  近日,我国南边多省区发布限电通知,多年未见的“拉闸限电”又进入了人们的视野。国家发改委以为有三方面原因:一是工业生产快速恢复拉动用电添加;二是极寒气候添加用电负荷;三是外受电才能有限和机组故障添加,电力保供困难。
  在此背景下,光伏工业的关注度又阅历了提高,由于光伏受光照时刻、发电功率等因素影响,只能在白日发电,且并网的功率并不稳定,因而职业内一直对储能的呼声较高。
  储能的转换又需求逆变器来支持,能够畅想,未来光伏储能将是一个广阔的空间,储能设备所需求的逆变器,也将在各家厂商的竞争中不断迭代。